| Сторона | Акций | Доля % | Стоимость (по цене раунда) |
|---|---|---|---|
| Введите значения выше, чтобы увидеть cap table | |||
Как SAFE конвертируются в долю
SAFE (Simple Agreement for Future Equity) конвертируется в акции при следующем раунде с оценкой. Post-money SAFE, стандартная форма Y Combinator, фиксирует долю инвестора заранее: инвестиция, делённая на post-money cap.
Формула
Доля (post-money SAFE) = Инвестиция / Post-money cap Цена конвертации = минимум из (цена по cap, цена раунда x (1 - Дисконт))
Пример
$500 000 при post-money cap $10M = около 5% доли ещё до раунда с оценкой. Если цена за акцию в раунде ниже цены по cap, инвестор конвертируется по цене раунда (или со скидкой, если применяется дисконт).
Частые вопросы
В чём разница между pre-money и post-money SAFE?
В post-money SAFE cap уже включает все деньги по SAFE, поэтому доля владения каждого инвестора фиксирована, а фаундеры несут размытие от последующих SAFE. В более старых pre-money SAFE держатели SAFE размывали друг друга.
Насколько сильно SAFE размывают фаундеров?
Сложите инвестиции / post-money cap по каждому SAFE. Привлечение $1M через SAFE при post-money cap $10M даёт около 10% размытия ещё до раунда с оценкой.
У SAFE бывает дисконт?
У некоторых — да. Стандартные формы предлагают cap, дисконт (часто 10–25%), оба условия сразу или ни одного (только MFN). Инвестор получает то условие, которое даёт более низкую цену конвертации.